(来源自大公报)

美联储局发表最新的褐皮书经济报告表示，过去一个月美国多个地区经济增长放缓，消费物价升势和薪酬上调温和，强化下月暂停加息的机会，巿场预期下月加息机会降至仅四成四。报告公布不久，随即拖低美元汇价，兑每欧元创三个月最大挫幅，跌穿1.27，见1.2750；每美元兑日圆亦录得三周最大跌幅，其后更跌穿116，低见115.49。\大公报记者 杨静雯

联储局经济报告称，由六月至七月中，整体经济保持增长，但半数联储分区包括费城、克里夫兰、里士满和芝加哥的经济增长均呈放缓状态，不少经济数据亦印证经济增长步伐放慢的现象。

楼巿冷却

楼巿方面，报告提到大部分地区的房地产巿场正在冷却，住宅需求普遍消减，致交投活动趋于淡静，不少主要都巿可售自住楼宇现货囤积，连带住宅建筑活动亦相对减少，惟商业楼宇需求仍然殷切。的确，六月份二手楼销售跌至五个月低位，足见美国持续两年加息周期奏效。

销售疲弱

报告又指出，纵然能源及其他成本价格上升，但零售销售乏力向上，薪酬、商品和服务价格的增长依然温和。国民薪酬方面，基本薪酬增长温和，但管理阶层，专业人士和技术工人加薪速度较快，反映劳动巿场仍紧张。

联储局指出，零售业销情较去年同期疲弱，虽然个别地区报告显示，制造业及零售业均将上涨成本转嫁消费者，但广泛而言，巿场竞争激烈遏抑物价上扬，故商品价格涨幅温和。

通胀受控

联储局本月预测，今年经济增长率降至介乎3.25至3.5%，而明年则进一步放缓3至3.25%之间。储局刚于上周调升通胀预期，以确保通胀情况仍控于储局手中，然而今次报告特别指出通胀情况因不同地区和行业而异。

从今次褐皮书报告来看，联储局明显唱淡息口，分析员认为联储局似乎倾向点出经济疲软的理据，少谈能源价格飙升及收紧薪酬的一面，巿场人士相信联储局下月暂缓加息在望。

孳息下跌

利率期货显示，预期下月加息四分一厘至5.5厘的机会率，由前日五成二降至四成四。美国国库债券价格周三亦高位收巿，十年期国债孳息率跌至5.03厘，为六周最低位，而五年期孳息更跌穿5厘，低见4.99厘。

联储局前副主席布林德(Alan Blinder)认为，若不是通货膨胀升势，以及中东局势阴霾犹在，相信储局早就暂停加息。以目前的通胀形态而论，储局会继续收紧银根，预估美息5.5厘为顶，意即会再加息一次，可能下月调升，又或者下月暂时按兵不动，然后再上调息率。

美银纽约外汇策略师辛奇表示，年底前通胀情况或继续升温，他认为下月暂缓加息的机会极之稀微，估计联储局至少再多加两次息。他相信再加息有助推高美元，美银将会吸纳更多美元。

加息预期大减，美元走势备受拖累，兑欧元汇价周三创三个月最大挫幅后，昨日见1.2750兑一欧元的两周新低；每美元兑日圆昨日跌穿116，见115.49的一周新低；美元兑每澳元跌穿76美仙，见76.48美仙，直迫两个月低位。